[3/12] Atualização Mensal das 380 Carteiras (Março/2013)

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Bem-vindo à terceira atualização da série Alocação de Ativos 2013.

Peço desculpas pela demora na apresentação dos resultados, mas os rendimentos de alguns fundos imobiliários demoraram para serem divulgados.

Fiquem tranquilos. Apesar de também estar envolvido em outros projetos empolgantes (mais detalhes em breve), o blog continue firme e forte! 🙂

Vimos na atualização do mês passado que as 380 carteiras ficaram tiveram um resultado de -1,78% devido à queda do Ibovespa de -3,91%.

Confira aqui todas as atualizações da série.

Nesse mês, os resultados foram de -1,87% para o Ibovespa e -1,27% para a média das 380 carteiras.

Continue lendo essa atualização para saber mais sobre:

  • Quais são os ativos mais comuns entre as carteiras?
  • Estatísticas surpreendentes sobre as 380 carteiras
  • Rentabilidade Mensal dos 80 Ativos e de todas as Carteiras
  • Ranking das Carteiras
  • Qual carteira possui o maior índice de sharpe?
  • Carteira Destaque do Mês
  • Relação entre risco x retorno das 90 carteiras

Conheça as 380 Carteiras de Investimentos!

Primeiramente, apresentando os 80 ativos da série.

Os 80 Ativos

80Ativos

Esses são os 80 ativos que ficaram disponíveis para as 380 carteiras investirem.

Eles cobrem muito bem as 4 principais classes de investimentos do mercado financeiro, possibilitando ótimas oportunidades para o investidor diversificar sua carteira.

Alocação Média das 380 Carteiras

Alocação Média das Carteiras

No gráfico acima você pode ver a alocação média das 380 carteiras de investimentos.

Observações:

  1. A alocação em Bolsa é a maior de todas, contrariando o padrão do ano passado.
  2. A alocação em Fundos Imobiliários (FII) ganhou força esse ano. Provavelmente, devido às boas rentabilidades em 2012 (35,01% para o índice – IFIX) e os artigos aqui do site.
  3. A baixa alocação em Câmbio me faz acreditar que o sucesso da Tríade Financeira como investimento é um ótimo caminho a seguir pela grande maioria dos investidores.

Devido ao grande número de carteiras não detalharei todas aqui no site.

Porém, para os curiosos de plantão e os preocupados com a transparência dos dados, coloquei as 380 carteiras com seus nomes e alocações nas planilhas abaixo.

É só escolher sua versão e baixar!

380 Carteiras Excel 2007   |   380 Carteiras Excel 2003

As 15 Maiores Alocações das Carteiras

TOP 15 Ativos das Carteiras

Gráfico bem curioso! Minhas observações:

  1. Predomínio dos ETFs na parte das ações. Nenhum ação individual está entre os TOP15, com alocação acima de 1,60%.
  2. IFIX como “carro-chefe” dos Fundos Imobiliários. Sendo o 3º ativo com maior alocação fica claro uma forte demanda por um ETF desse gênero. Para “fazer barulho” pro pessoal da iShares criar um ETF é só clicar aqui e mandar sua mensagem.
  3. BCFF11B é o fundo imobiliário individual com maior demanda. Novamente, esse é um fundo de fundos. Portanto, uma tentativa dos investidores diversificarem ainda mais em fundos imobiliários sem precisar escolher 20 deles.
  4. NTN-B Principal. O fluxo de pagamentos nas NTN-Bs é ineficiente por conta do imposto regressivo na hora do pagamento semestral. Logo, os investidores preferem um título com pagamento único na data final.
  5. Ouro como proteção. Apesar da alocação média de apenas 3%, o Ouro aparece no TOP15 com 1,97% de alocação. Sem dúvida, um ativo com boa demanda e que merece ser melhor explorado. (clique AQUI para saber tudo sobre o investimento em Ouro)
  6. IMA-Geral. Parâmetro para aplicações em títulos públicos o IMA-Geral aparece em 6º lugar. Uma outra demanda pouco explorada aqui no Brasil pelos fundos de investimentos (também publicarei um artigo sobre esse tema)

Os 15 ativos mais populares e os 65 demais

TOP 15 Ativos x Outros Ativos

Apenas uma divisão entre os 80 ativos. Interessante notar como 15 ativos representam 64% e os demais 65 ativos apenas 36%.

Talvez se tivéssemos 100 ativos poderíamos observar o princípio de Pareto: 80% da alocação pertencendo a 20% dos ativos.

Curiosidades e Estatísticas das 380 Carteiras de Investimentos

Conforme tradição da série anterior, veja 10 curiosidades e estatísticas das 380 carteiras analisadas:

Estatisticas-Carteiras

Após essa introdução, vamos dar início as análises da série Alocação de Ativos 2013!!!

Análise Mensal do Retorno dos 80 Ativos

Distribuic¸a~o do Retorno Mensal dos Ativos

O gráfico completo com a rentabilidade de todos os ativos em detalhe você pode ver aqui.

Maior Retorno: COCE5, com 16,28%.

Menor Retorno: MMXM3, com -33,83%.

Novamente, uma empresa “X” no último lugar.

Retorno Mensal por Classe de Investimento

Retorno Mensal das Classes

Este gráfico calcula a rentabilidade média de cada tipo de classe.

Por exemplo, a Classe Bolsa possui 39 ativos, sendo 11 ETFs e 28 ações.

Logo, calcula-se a média (sem ponderação) para essa classe, assim como para todas as outras.

Mais um mês difícil para os investimentos, já que apenas a classe “câmbio” teve um retorno positivo no mês.

Distribuição do Retorno Mensal: Renda-Fixa

Distribuic¸a~o do Retorno Renda-Fixa

Esse é um gráfico bem interessante para acompanharmos, já que temos as variáveis:

  • Tipo de Título: Posfixado, Pré-Fixado, IPCA
  • Duração: Curto, Médio, Longo
  • Índices: IMA-Geral e IMA-Geral ex-C

Caso você ainda não esteja acostumado com esses índices sugiro dar uma olhada no site da Anbima e nesse PDF com a metodologia do índice.

Distribuição do Retorno Mensal: Fundos Imobiliários

Distribuic¸a~o do Retorno Fundos Imobilia´rios

Maior retorno: WPLZ11B, com 11,48%.

Menor Retorno: HTMX11B, com -12,98%.

Aviso de sempre: Embora sejam fundos imobiliários e não apresentem a mesma magnitude de risco das ações, perceba a variação do retorno entre eles em um único mês. A lição: nunca esqueça de diversificar.

No longo prazo, uma carteira com Renda-Fixa + FII + Bolsa, formando a Tríade Financeira, tende a obter uma relação risco x retorno muito melhor do que uma carteira somente com Renda-Fixa + Ações.

Distribuição do Retorno Mensal: Câmbio

Distribuic¸a~o do Retorno Ca^mbio

Todos os ativos cambiais em queda no mês, mesmo com a queda da Bolsa.

Dessa vez a correlação negativa entre Bolsa x Ativos Cambiais prevaleceu e temos uma queda das ações seguida de uma subida nos ativos cambiais.

O Ouro foi o ativo que mais ganhou valor dentre eles, 4,19%.

Distribuição do Retorno Mensal: Bolsa

Distribuic¸a~o do Retorno Bolsa

No gráfico acima, todos os 39 ativos de classe Bolsa, incluindo 11 ETFs e 28 ações individuais.

A alta volatilidade e risco das ações individuais nos obriga a escolher diversas delas para não sofrer tanto em momentos de pânico e não deixar de aproveitar momentos de euforia.

O debate entre ações individuais x ETFs de Ações irá sempre existir. Independente da sua preferência, diversifique sempre!

Maior retorno: COCE5, com 16,28%.

Menor Retorno: MMXM3, com -33,83%.

Distribuição do Retorno Mensal: ETFs

Distribuic¸a~o do Retorno ETFs

Resolvi criar um gráfico especial para o merecido destaque aos ETFs.

Maior retorno: FIND11, com 3,85%.

Menor Retorno: MOBI11, com -5,27%.

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380 Carteiras de Investimentos: Rankings, Retorno x Risco e Sharpe

Distribuic¸a~o do Retorno Mensal das Carteiras

No gráfico acima, você observa a distribuição do retorno das 380 carteiras nesse mês.

Média de Retorno das 380 Carteiras nesse mês: -1,78%.

Maior Retorno:  Crazy, com 3,66%.

Menor Retorno: Alexrds, com -9,03%.

O ranking detalhado do retorno mensal de todas as 380 carteiras você pode encontrar nas planilha abaixo:

Ranking 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Ranking 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteiras (com ou sem) o suporte do eBook

eBook-Na~o-eBook

Conforme prometido, estou dando os devidos créditos ao pessoal que adquiriu o eBook Alocação de Ativos e participa da série.

Sã0 163 carteiras (42,89% do total) que utilizam todo o potencial da alocação de ativos para investir.

No gráfico acima uma comparação entre o pessoal que adquiriu o eBook e que não adquiriu o eBook (ainda). 🙂

Não será uma regra as carteiras com eBook apresentarem sempre os melhores resultados.

Até o momento, todos os meses foram favoráveis para as carteiras apoiadas no eBook para todos os indicadores, como:

  • Maior retorno mensal
  • Maior retorno Anual
  • Menor risco
  • Maior índice de sharpe

Para saber todos os detalhes sobre o material Alocação de Ativos basta clicar AQUI.

Relação Retorno x Risco

Retorno x Risco (Anualizado)

A relação entre retorno e risco é um dos conceitos mais importantes do mercado financeiro.

Afinal, de que adianta um alto retorno se existe um alto risco inerente ao investimento?

Você pode ganhar 100% em um ano e perder 50% no outro e estará no mesmo lugar que começou.

Como os dados ainda são muito recentes e estão anualizados, ainda temos muita dispersão nos dados. Por esse motivo, ainda não coloquei as carteiras mais destacadas nesse gráfico.

As 10 Carteiras com Maior Índice de Sharpe

10 Carteiras com Maior I´ndice de Sharpe

O índice de sharpe é um excelente indicador para medir:

  1. Retorno
  2. Risco
  3. Custo do Dinheiro

Quanto maior, melhor. Significa que a carteira gerou um retorno adicional ao CDI (ativo livre de risco) com baixo risco.

Devido ao fraco desempenho do mês de fevereiro, aplicações seguras e tradicionais que seguem a taxa Selic/CDI foram destaque no mês, fazendo com que os índices de sharpe ainda sejam baixos. Muitos sendo negativos.

Você pode consultar o ranking completo do índice de sharpe das 380 carteiras baixando a planilha a seguir.

Sharpe 380 Carteiras (Excel 2007)   |   Sharpe 380 Carteiras (Excel 2003)

Carteira Destaque do Mês

carteira-destaque-mes

Todo mês publicarei uma carteira destaque aqui nessa série.

A carteira da vez é a ET com as seguintes estatísticas:

  • Ranking Retorno: 3º no mês e 5º no ano
  • Ranking Sharpe: 3º

Das 5 primeiras carteiras, ela é a que apresenta uma boa diversificação entre classes, com a alocação 15%|20%|10%|55%.

Resumo e Conclusão

Até o momento, só tivemos meses ruins para a bolsa em 2013, o que dificulta as altas rentabilidades das carteiras e torna ainda mais difícil as carteiras apresentarem bons índices de sharpe.

Portanto, carteiras mais conservadoras preenchem até o momento a liderança dessa série, com poucas exceções.

Abaixo uma comparação de dados (em 2013):

  • Média do Retorno das 380 Carteiras: -2,55%
  • CDI: 1,61%
  • Ibovespa: -7,55%

Artigos e Links para aprender além desse artigo:

Até a próxima atualização da série Alocação de Ativos em 2013.

Forte Abraço!

Henrique Carvalho

(crédito das imagens: shutterstock.com)

Sobre o autor

Henrique é especialista em alocação de ativos, eleito um dos 5 melhores educadores financeiros do Brasil em 2012/2013. Continue Lendo aqui!

  • Breno

    Mes complicado!!
    Henrique, acho que faltou a planilha com o acumulado do ano, não? Ou estou cego e não achei?

    Abs,
    Breno

  • Matheus

    Henrique, você tem previsão de lançar uma nova edição do ebook? Ou dá suporte com atualizações para o pessoal que adquire a versão atual?
    Parabéns pelo blog!

    • Oi Matheus!

      Tenho sim. Ofereço suporte para dúvidas para quem adquire o material. Toda atualização do eBook é enviada para o email dos compradores, mesmo que o preço do material mude no futuro.

      Abraços!

  • USOB

    Não achei tbem

  • Francisco

    Mata-me minha curiosidade, se for possível, qual a alocação do “Crazy”. Três meses seguidos em que a média é negativa e ele sempre no topo. Quero também!!! Abraços.

    • Oi Francisco!

      Nesse artigo eu disponibilizo a planilha com a alocação de todas as carteiras da série, inclusive a “Crazy”.

      O link (que também está no artigo) é esse aqui:

      http://dl.dropbox.com/u/7389875/380%20Carteiras%20Leitores.xlsx

      Abs!

      • Thiago Rodrigues Moreira da Si

        Henrique, Legal olhei a diversificação da Alocação CRAZY e por incrivel que pareça existe aplicação negativa ex: LFT 070317 = -50%, WPLZ11B = -20% e somando todas aplicações Positivas e Negativas a porcentagem é de 100%… como que fica isso? É possível eu anular um ganho? porque pra mim não faz sentido algum.
        Grande abs! Fico no aguardo!

        • Oi Thiago!

          Ainda é algo teórico, mas essa carteira está vendida em alguns ativos e comprado em outros, como um fundo long x short.

          Abraços!

          • Thiago Rodrigues Moreira da Si

            UHmm legal, mas isso é bem avançado e é por isso que ele esta na frente então! Legal! depois faz um post explicando essa técnica também!
            Mesmo assim vlws pela resposta! gds abs!

  • bruno

    Olá Henrique,

    Parabéns pela análise. Continue assim !

    Só uma observação em ETF:

    Maior retorno: UTIP11, com 3,85%, entretanto no gráfico aparece a FIND11.

  • Breno

    Olhei a carteira dos 5 primeiros, realmente muito curiosa.

    o 1, Crazy, tem uma alocação muito diferente de tudo que eu imaginava. Bastante arriscada, a meu ver, mas ainda gerando um bom sharpe.

    o 2 e 3 com a carteira 100% equities e bem de stock picking.
    4 e 5 com muito equity e alguns FII e etc.

    interessante que eles são os primeiros com alocação relevante em bosal.

    abs,
    Breno

    • Breno

      Complementando: a exposição bruta da minha carteira é 150% (Long + Short em módulo), a do Crazy é 650%!!!

      o cara foi com tudo

      • Bruno

        Olá Breno, pode explicar o que quis dizer como “equities” e “sotck picking” ? Obrigado.

        • Breno

          Oi Bruno, perdão.
          Equities é o jargão do mercado para “ação”. Carteira de equities = carteira de ações.

          A mencao ao stock picking foi pq os citados nao escolheram ETFs, e sim acoes individuais – escolheram quais eles achavam que seriam as vencedores – stock = acoes, picking = selecao.
          Carteira baseada na selecao de papeis individuais.

          Abs

      • Talvez por isso o nome da carteira “Crazy” rsrs 🙂

  • Renato

    Caros Henrique e demais, com a belíssima rentabilidade do Crazy, resolvi olhar sua alocação e fiquei perdido. Como se pode ter alocação negativa em TD???
    Conheço muito bem a operação vendida em ações, mas nada vida real há algo similar para TD? Por favor me ajudem a entender isso. Obrigado!

    • Oi Renato!

      Ainda é algo teórico aqui no Brasil para pessoas físicas, mas em mercados mais desenvolvidos você pode alugar um ETF sintetizado em Renda-Fixa e vendê-lo, podendo ficar vendido nesse ativo e recomprá-lo quando desejar fechar a posição.

      Em Renda-Fixa não há muita lógica para isso, mas em ações, fundos imobiliários e câmbio pode fazer.

      Abs!

  • Investidor Troll

    Fala HC! Vendeu aquele Fundo Órama? Ou vai aproveitar para comprar mais na baixa? Quem seguiu sua indicação deve fazer o que nesse momento de pânico no setor de commodities?

    • Oi!

      Mantive o fundo. Quando a alocação em Ouro pedir novos aportes colocarei mais dinheiro nesse fundo.

      O Ouro tem sofrido bastante recentemente e para quem ainda não adquiriu sua parcela e pretende ter uma pequena alocação em Ouro o momento é adequado. Porém, é sempre bom lembrar que Ouro atua como proteção e não especulação.

      Abs!

  • Cesar

    Olá amigo! Parabéns pelo site! Falando em investimentos, já ouviu falar de marketing multinível? Você conhece a telexfree? Nela é possível ganhar de 20 dólares a 100 dólares por semana, sem precisar indicar ninguém ao sistema, somente postando anuncios. Logicamente que se você indicar pessoas, seus ganhos aumentam. Mas o mais fantástico é justamente você poder receber sem precisar ficar indicando pessoas. A adesão ao sistema é feita 1 vez ao ano, nos valores de R$ 600,00 (nessa se ganha R$ 160,00 por mês) ou R$ 2.800,00 (nessa se ganha R$ 800,00 por mês). Acesse o link e conheça mais: http://www.telexfree.com/cesarsp2012

  • Bruno

    Henrique, sabe que sou leitor assíduo do seu blog.

    Sei da grande qualidade dos seus postos, porém há um problema com o título desta sua postagem. Alias, não só dela mas de todos da Série Alocação de Ativos.

    O problema é;

    [3/12] Atualização Mensal das 380 Carteiras (Março/2013)

    Esse [3/12] por acaso não deveria ser [3/13] ?

    Abraços.

    • Oi Bruno!

      Obrigado por acompanhar o site.

      Apesar da confusão, a numeração indica que a série possui 12 meses e estamos no mês 3. 🙂

      Forte Abraço!

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