Fantástico! Simplesmente fantástico!

No ano passado tive a honra de poder acompanhar 90 carteiras de investimentos em detalhes, mês após mês.

Devido ao sucesso dessa série, estou publicando novamente a série Alocação de Ativos (agora em 2013) com algumas novidades que detalhei nesse post e que você verá ao longo desse artigo.

Dessa vez, 380 carteiras(!) foram enviadas pelos leitores através de nossa newsletter.

O número é mais do que 4x a série do ano passado. E ainda contamos agora com 80 ativos, ao invés dos 51 ativos anteriores.

Tenho certeza de que será uma série incrível, com uma enorme quantidade de dados (reais, de ativos reais) para analisarmos e aprendermos ao longo do ano.

Antes de partirmos para as análises, alguns rápidos comentários sobre o site e sobre essa série:

A sua Experiência Sempre em 1º lugar!

A preocupação com uma ótima experiência dos leitores sempre foi prioridade número 1 aqui no site.

Um dos exemplos é que utilizo 2 fontes customizadas e pagas (facitweb para headings e proxima-nova para body) para uma leitura agradável tanto no seu computador como no seu tablet.

Entretanto, notei em janeiro 2 situações que colocavam em xeque essa agradável experiência que busco trazer. Uma boa e uma ruim.

Indo contra a convenção, irei começar pela notícia boa.

A boa: Felizmente, o site cresceu bastante em 2012 e os números mensais já ficam em torno de 50.000 visitas e 100.000 páginas visualizadas.

A ruim: O servidor que utilizo para o site, apesar de ser o top de linha dos servidores compartilhados, não estava dando conta 100% desses acessos. O site caiu algumas vezes em janeiro e percebi que uma mudança era necessária.

A solução: Contratei um servidor dedicado (dv 4.0), com o fantástico pessoal da Media Temple. Isso significa que agora tenho exclusividade para servir melhor todos vocês com um site mais rápido e mais estável!

As 380 Carteiras de Investimentos

Muito obrigado a todos que estão participando dessa série. Foi uma grata surpresa receber todas essas carteiras de vocês em apenas uma semana.

Confesso que o trabalho em relação à série anterior aumentou drasticamente porque 380 carteiras x 80 ativos x 21 dias úteis em cada mês significam 638.400 dados para coletar, analisar e publicar.

Felizmente, os cursos de excel que já fiz e faço questão de recomendar para todos os interessados e curiosos sobre o assunto, me ajudaram a tornar todo esse processo um pouco menos doloroso. 🙂

O importante é que as atualizações mensais estão todas garantidas e com aquele nível completo de informação já tradicional aqui da “casa”.

Devido à enorme quantidade de planilhas e dados para lidar, já peço desculpas antecipadas por eventuais erros. Caso você note algo estranho sinta-se à vontade para me enviar um email aqui pelo formulário de contato.

Conheça as 380 Carteiras de Investimentos!

Primeiramente, apresentando os 80 ativos da série.

Os 80 Ativos

Esses são os 80 ativos que ficaram disponíveis para as 380 carteiras investirem.

Eles cobrem muito bem as 4 principais classes de investimentos do mercado financeiro, possibilitando ótimas oportunidades para o investidor diversificar sua carteira.

Alocação Média das 380 Carteiras

No gráfico acima você pode ver a alocação média das 380 carteiras de investimentos.

Observações:

1. A alocação em Bolsa é a maior de todas, contrariando o padrão do ano passado.
2. A alocação em Fundos Imobiliários (FII) ganhou força esse ano. Provavelmente, devido às boas rentabilidades em 2012 (35,01% para o índice – IFIX) e os artigos aqui do site.
3. A baixa alocação em Câmbio me faz acreditar que o sucesso da Tríade Financeira como investimento é um ótimo caminho a seguir pela grande maioria dos investidores.

Devido ao grande número de carteiras não detalharei todas aqui no site.

Porém, para os curiosos de plantão e os preocupados com a transparência dos dados, coloquei as 380 carteiras com seus nomes e alocações nas planilhas abaixo.

É só escolher sua versão e baixar!

380 Carteiras Excel 2007   |   380 Carteiras Excel 2003

As 15 Maiores Alocações das Carteiras

Gráfico bem curioso! Minhas observações:

1. Predomínio dos ETFs na parte das ações. Nenhum ação individual está entre os TOP15, com alocação acima de 1,60%.
2. IFIX como “carro-chefe” dos Fundos Imobiliários. Sendo o 3º ativo com maior alocação fica claro uma forte demanda por um ETF desse gênero. Para “fazer barulho” pro pessoal da iShares criar um ETF é só clicar aqui e mandar sua mensagem.
3. BCFF11B é o fundo imobiliário individual com maior demanda. Novamente, esse é um fundo de fundos. Portanto, uma tentativa dos investidores diversificarem ainda mais em fundos imobiliários sem precisar escolher 20 deles.
4. NTN-B Principal. O fluxo de pagamentos nas NTN-Bs é ineficiente por conta do imposto regressivo na hora do pagamento semestral. Logo, os investidores preferem um título com pagamento único na data final.
5. Ouro como proteção. Apesar da alocação média de apenas 3%, o Ouro aparece no TOP15 com 1,97% de alocação. Sem dúvida, um ativo com boa demanda e que merece ser melhor explorado. (clique AQUI para saber tudo sobre o investimento em Ouro)
6. IMA-Geral. Parâmetro para aplicações em títulos públicos o IMA-Geral aparece em 6º lugar. Uma outra demanda pouco explorada aqui no Brasil pelos fundos de investimentos (também publicarei um artigo sobre esse tema)

Os 15 ativos mais populares e os 65 demais

Apenas uma divisão entre os 80 ativos. Interessante notar como 15 ativos representam 64% e os demais 65 ativos apenas 36%.

Talvez se tivéssemos 100 ativos poderíamos observar o princípio de Pareto: 80% da alocação pertencendo a 20% dos ativos.

Curiosidades e Estatísticas das 380 Carteiras de Investimentos

Conforme tradição da série anterior, veja 10 curiosidades e estatísticas das 380 carteiras analisadas:

Após essa introdução, vamos dar início as análises da série Alocação de Ativos 2013!!!

Análise Mensal do Retorno dos 80 Ativos

O gráfico completo com a rentabilidade de todos os ativos em detalhe você pode ver aqui.

As empresas do Eike parecem não encontrar um fundo.

Maior Retorno: GOLL4, com 13,03%.

Menor Retorno: MMXM3, com -25,00%.

Em penúltimo lugar, a OGXP3, com -13,87%.

Retorno Mensal por Classe de Investimento

Este gráfico calcula a rentabilidade média de cada tipo de classe.

Por exemplo, a Classe Bolsa possui 39 ativos, sendo 11 ETFs e 28 ações.

Logo, calcula-se a média (sem ponderação) para essa classe, assim como para todas as outras.

Nesse caso, a média da classe Bolsa é de -1,86%.

Distribuição do Retorno Mensal: Renda-Fixa

Esse será um gráfico bem interessante para acompanharmos, já que temos as variáveis:

• Tipo de Título: Posfixado, Pré-Fixado, IPCA
• Duração: Curto, Médio, Longo
• Índices: IMA-Geral e IMA-Geral ex-C

Caso você ainda não esteja acostumado com esses índices sugiro dar uma olhada no site da Anbima e nesse PDF com a metodologia do índice.

Distribuição do Retorno Mensal: Fundos Imobiliários

Maior retorno: FLMA11, com 11,23%.

Menor Retorno: FEXC11B, com -4,34%.

Aviso de sempre: Embora sejam fundos imobiliários e não apresentem a mesma magnitude de risco das ações, perceba a variação do retorno entre eles em um único mês. A lição: nunca esqueça de diversificar.

No longo prazo, uma carteira com Renda-Fixa + FII + Bolsa, formando a Tríade Financeira, tende a obter uma relação risco x retorno muito melhor do que uma carteira somente com Renda-Fixa + Ações.

Distribuição do Retorno Mensal: Câmbio

Todos os ativos cambiais em queda no mês, mesmo com a queda da Bolsa.

Dessa vez a correlação negativa entre Bolsa x Ativos Cambiais não prevaleceu.

Distribuição do Retorno Mensal: Bolsa

No gráfico acima, todos os 39 ativos de classe Bolsa, incluindo 11 ETFs e 28 ações individuais.

A alta volatilidade e risco das ações individuais nos obriga a escolher diversas delas para não sofrer tanto em momentos de pânico e não deixar de aproveitar momentos de euforia.

O debate entre ações individuais x ETFs de Ações irá sempre existir. Independente da sua preferência, diversifique sempre!

Maior retorno: GOLL4, com 13,03%.

Menor Retorno: MMXM3, com -25,00%.

Distribuição do Retorno Mensal: ETFs

Resolvi criar um gráfico especial para o merecido destaque aos ETFs.

Maior retorno: CSMO11, com 3,01%.

Menor Retorno: DIVO11, com -4,29%.

380 Carteiras de Investimentos: Rankings, Retorno x Risco e Sharpe

No gráfico acima, você observa a distribuição do retorno das 380 carteiras nesse mês.

Média de Retorno das 380 Carteiras: -0,10%.

Maior Retorno:  Crazy, com 4,81%.

Menor Retorno: Mr.Jorge, com -9,14%.

O ranking detalhado do retorno mensal de todas as 380 carteiras você pode ver aqui.

Carteiras (com ou sem) o suporte do eBook

Conforme prometido, estou dando os devidos créditos ao pessoal que adquiriu o eBook Alocação de Ativos e participa da série.

Para saber todos os detalhes sobre esse material basta clicar AQUI.

Sã0 163 carteiras (42,39% do total) que utilizam todo o potencial da alocação de ativos para investir.

No gráfico acima uma comparação entre o pessoal que adquiriu o eBook e que não adquiriu o eBook (ainda). 🙂

Não será uma regra as carteiras com eBook apresentarem sempre os melhores resultados, mas assim foi no mês de janeiro, com maior retorno, menor risco e maior índice de sharpe.

A alocação entre os 2 tipos de carteira é bem semelhante, assim como a média das 380 carteiras.

Será interessante observar a evolução dessas 2 carteiras ao longo do ano.

Relação Retorno x Risco

A relação entre retorno e risco é um dos conceitos mais importantes do mercado financeiro.

Afinal, de que adianta um alto retorno se existe um alto risco inerente ao investimento?

Você pode ganhar 100% em um ano e perder 50% no outro e estará no mesmo lugar que começou.

Como os dados ainda são muito recentes e estão anualizados, ainda temos muita dispersão nos dados. Por esse motivo, ainda não coloquei as carteiras mais destacadas nesse gráfico.

As 10 Carteiras com Maior Índice de Sharpe

O índice de sharpe é um excelente indicador para medir:

1. Retorno
2. Risco
3. Custo do Dinheiro

Quanto maior, melhor. Significa que a carteira gerou um retorno adicional ao CDI (ativo livre de risco) com baixo risco.

Devido ao fraco desempenho do mês de janeiro, aplicações seguras e tradicionais que seguem a taxa Selic/CDI foram destaque no mês, fazendo com que os índices de sharpe ainda sejam baixos. Muitos sendo negativos.

Para ver o ranking completo do índice de sharpe das 380 carteiras clique aqui.

Carteira Destaque do Mês

Todo mês publicarei uma carteira destaque aqui nessa série.

A carteira da vez é a ALL1 com as seguintes estatísticas:

• Ranking Retorno: 4º
• Ranking Sharpe: 3º

Das 5 primeiras carteiras, ela é a que apresenta uma boa diversificação entre classes, com a alocação 35%|40%|5%|20%.

Apesar de possuir 35% em ações, ela conseguiu uma alta de 4,01% nessa classe, pelos investimentos em ações individuais como: AMBV4|CCRO3|BBDC4.

Resumo e Conclusão

Aguardei ansioso o início dessa série. Receber as 380 carteiras foi uma honra e trabalhar extensivamente com elas para trazer os resultados desse artigo tem sido uma experiência de aprendizado.

Abaixo uma comparação de dados (em 2013):

• Média do Retorno das 380 Carteiras: -0,10%
• CDI: 0,59%
• Ibovespa: -1,95%

Artigos e Links para aprender além desse artigo:

• As 5 Vantagens da Alocação de Ativos
• As Melhores Dicas de Investimentos
• Como Diversificar seus Investimentos
• Como Investir em Fundos Imobiliários
• Livros de Investimentos para todos os tipos de Investidores

Até a próxima atualização da série Alocação de Ativos em 2013.

Forte Abraço!

Henrique Carvalho

(crédito das imagens: shutterstock.com)