Minicurso HCNo post anterior falei dos benefícios do rebalanceamento, vendendo ativos que performaram bem e comprando ativos que não tiveram uma performance muito boa.
Com isso, podemos assumir que os diferentes investimentos em um portifólio não agem de uma mesma maneira, propiciando condições para o rebalanceamento.
Utilizando a análise através da correlação entre os ativos podemos medir o movimento de um ativo em relação à outro.
Investimentos que tendem a seguir uma mesma direção são positivamente correlacionados. Quando seguem direções opostas são negativamente correlacionados e quando não há uma tendência definida entre os dois dizemos que são não-correlatos.
Como medida, a correlação varia entre -1 até +1.
De -1 até -0,3 os investimentos são negativamente correlacionados
De -0,3 até +0,3 não-correlacionados.
E de +0,3 até +1 são positivamente correlacionados.
Ok. Mas como posso usar a correlação para me ajudar?
Novamente vou usar imagens para explicar mais claramente.
- Investimentos Positivamente Correlacionados:
- Investimentos Negativamente Correlacionados:
- Investimentos Não-Correlacionados:
Como investidores devemos perseguir investimentos negativamente correlacionados.
Entretanto, estes são raros de se encontrar, devido à tendência natural entre os ativos.
Assim sendo, devemos procurar investimentos que ao menos não sejam tão correlacionados, sendo fracamente correlacionados.
Na imagem acima podemos ver o benefício de investimentos negativamente correlacionados.
Quanto mais positiva a correlação, maior a perda de retorno composto devido à maior volatilidade, assunto esse que já foi debatido mais profundamente nos artigos anteriores.
Conclusão: Devemos sempre procurar preencher nosso portifólio com ativos mais negativamente correlacionados possíveis.
Assim, podemos obter maior vantagem na relação entre risco e retorno, além destes fatores ajudarem no rebalanceamento.
Atenção: Infelizmente a correlação entre ativos varia de um período para outro. Logo, ela não é estática.
Assim sendo, um investimento sendo hoje negativamente correlacionado com outro pode ter sua correlação invertida e passar a apresentar uma correlação positiva ou indefinida no futuro.
Agora que você já entendeu o que é a correlação, veja exemplos práticos da correlação de ativos.
