A Correlação entre Ativos e seus Benefícios

No post anterior falei dos benefícios do rebalanceamento, vendendo ativos que performaram bem e comprando ativos que não tiveram uma performance muito boa.

Com isso, podemos assumir que os diferentes investimentos em um portifólio não agem de uma mesma maneira, propiciando condições para o rebalanceamento.

Utilizando a análise através da correlação entre os ativos podemos medir o movimento de um ativo em relação à outro.

Investimentos que tendem a seguir uma mesma direção são positivamente correlacionados. Quando seguem direções opostas são negativamente correlacionados e quando não há uma tendência definida entre os dois dizemos que são não-correlatos.

Como medida, a correlação varia entre -1 até +1.

De -1 até -0,3 os investimentos são negativamente correlacionados

De -0,3 até +0,3 não-correlacionados.

E de +0,3 até +1 são positivamente correlacionados.

Ok. Mas como posso usar a correlação para me ajudar?

Novamente vou usar imagens para explicar mais claramente.

  • Investimentos Positivamente Correlacionados:
correlacao-positiva
  • Investimentos Negativamente Correlacionados:
correlacao-negativa
  • Investimentos Não-Correlacionados:
correlacao-nula

Como investidores devemos perseguir investimentos negativamente correlacionados.

Entretanto, estes são raros de se encontrar, devido à tendência natural entre os ativos.

Assim sendo, devemos procurar investimentos que ao menos não sejam tão correlacionados, sendo fracamente correlacionados.

retorno-do-portifolio-analisando-os-3-tipos-de-correlacao

Na imagem acima podemos ver o benefício de investimentos negativamente correlacionados.

Quanto mais positiva a correlação, maior a perda de retorno composto devido à maior volatilidade, assunto esse que já foi debatido mais profundamente nos artigos anteriores.

Conclusão: Devemos sempre procurar preencher nosso portifólio com ativos mais negativamente correlacionados possíveis.

Assim, podemos obter maior vantagem na relação entre risco e retorno, além destes fatores ajudarem no rebalanceamento.

Atenção: Infelizmente a correlação entre ativos varia de um período para outro. Logo, ela não é estática.

Assim sendo, um investimento sendo hoje negativamente correlacionado com outro pode ter sua correlação invertida e passar a apresentar uma correlação positiva ou indefinida no futuro.

Agora que você já entendeu o que é a correlação, veja exemplos práticos da correlação de ativos.

Sobre o autor

Henrique é especialista em alocação de ativos, eleito um dos 5 melhores educadores financeiros do Brasil em 2012/2013. Continue Lendo aqui!

eBook-alocacao-ativos