Minicurso HCNo último artigo Os Melhores Fundos de Investimentos [Parte I] vimos 4 fundos multimercados que, na minha opinião, são um dos melhores neste segmento, conclusão feita a partir de uma análise de importantes fatores na escolha de um bom fundo de investimento.
Na Parte II iremos analisar demais fatores fundamentais para uma escolha bem embasada nos fundos de investimento, como os relatórios com análises do gestor e a consulta da alocação atual do fundo.
A composição de juros no longo prazo
Antes de analisarmos fatores específicos sobre os Fundos Multimercados gostaria de enfatizar a importância de um investimento de longo prazo.
Com paciência, disciplina e muito estudo podemos ter resultados fantásticos.
Veja o caso abaixo em que simulei um investimento inicial de R$ 10.000 com aportes mensais de R$ 1.000 no fundo CSHG Verde, desde o seu início.
Perceba que no longo prazo pequenos valores, aliados à uma rentabilidade acima do CDI fazem milagres.
Com R$ 10.000 de capital inicial e aportando apenas R$ 1.000 por mês, um investidor teria um resultado de mais de R$ 2 milhões ao longo de 13 anos.
Portanto, comece a planejar seus investimentos hoje. No longo prazo, a recompensa será alta.
Gráfico da Rentabilidade Histórica dos Fundos Multimercados x CDI:
Seguindo basicamente o mesmo padrão da análise acima observemos o quanto R$ 10.000 investidos (desta vez sem aportes) no início de cada um destes 4 fundos multimercados se tornariam até hoje.
1. CSHG Verde
Um investimento de R$ 10.000 no fundo CSHG Verde tornariam-se mais de R$ 500.000 ao longo de 13 anos.
Portanto, você estaria multiplicando seu patrimônio por 50x, ou uma rentabilidade acumulada de 4900%. Nada mal não é mesmo?
O CDI teria multiplicado o dinheiro do investidor em “apenas” 9x.
2. Gap Multiportfólio
Um investimento de R$ 10.000 no fundo Gap Multiportfólio tornariam-se quase R$ 50.000 ao longo de 9 anos.
Diferentemente do fundo Verde, este fundo não sofreu com a crise, conseguindo valorização de 8,12% no ano de 2008.
3. Gávea Diversificado
Um investimento de R$ 10.000 no fundo Gávea Diversificado tornariam-se mais de R$ 20.000 ao longo de 5 anos.
Este é o único fundo de nossa lista que ficou atrás de seu benchmark (índice de referência), o CDI, durante determinado período, no caso, na crise de 2008.
Em 2008, a rentabilidade do fundo foi de -0,42%.
4. Modal Eagle 60
Um investimento de R$ 10.000 no fundo Modal Eagle 60 tornariam-se mais de R$ 20.000 ao longo de 4 anos.
O Modal Eagle 60 foi o fundo em nossa análise que obteve a melhor rentabilidade em 2008, ano que marcou a intensificação de uma das maiores crises financeiras já presenciadas.
Sua rentabilidade neste ano foi de 17,77%.
Relatórios e Análises dos Gestores
Se você pensa como eu, só rentabilidade não basta. É preciso saber quais foram as decisões tomadas pelo gestor e qual é o seu posicionamento sobre a economia, sobre possíveis cenários futuros.
Se tivéssemos que escolher apenas um quesito para avaliar o desempenho dos fundos eu certamente ficaria com a elaboração de um relatório mensal detalhado e rico em conteúdo.
No curto prazo, mesmo ótimos gestores podem ter mau desempenho. Entretanto, no longo prazo, a habilidade prevalece sobre a sorte.
Portanto, analisar os relatórios dos fundos elaborados por uma equipe de pesquisa especializada e contendo as observações do gestor é fundamental para poder se avaliar o sucesso no longo prazo de um fundo.
E não é à toa que sou fã de carteirinha do CSHG Verde e de seu gestor, o Luís Stuhlberger. Os relatórios do fundo são simplesmente magníficos.
Costumo brincar: Quer aprender economia? Então não leia jornal, mas por favor, leia os relatórios do Stuhlberger.
Também existem outras fontes de relatórios que valem a pena serem lidos. Deixarei abaixo a minha pequena lista.
Para economizar o tempo de vocês, prezados leitores, disponibilizo para download todos os relatórios que tenho do Credit Suisse e da Legg Mason. (veja as opções abaixo)
Caso tenham alguma indicação de leitura não hesitem em compartilhar conosco. Utilize a caixa de comentários e expresse sua opinião!
1. Relatórios do Fundo CSHG Verde – Aqui está a nata das análises macroeconômicas e de investimento.
Não deixem de acompanhar os relatórios, pois, além de aprender sobre economia e investimentos, você poderá entender como funciona a mente de um dos maiores, senão o maior, gestor do Brasil.
2. Relatórios CS Allocation – É um relatório que engloba o desempenho dos fundos Credit Suisse e traz ainda ótimas análises sobre investimentos e economia.
(Para acessá-lo selecione o período desejado e clique em “Fundos Allocation” e escolha “Credit Suisse”.
Clique no link abaixo e baixe todos os relatórios Credit Suisse:
Clique para baixar (RAR)
3. Relatórios Legg Mason – Não chega a ser tão elaborado quanto os relatórios do Verde, porém, contém uma boa seção em sua abertura com gráficos mostrando importantes aspectos do panorama do mercado.
Vale notar que, embora os relatórios sejam bons, a Legg Mason não possui, na minha opinião, fundos que se destacam em nenhum setor, seja multimercado, ações ou Renda-Fixa.
Clique no link abaixo e baixe todos os relatórios Legg Mason:
Clique para baixar (RAR)
4. Comentários Diários Gap – Não é um relatório. Porém, é uma forma de acompanhar os principais indicadores da economia através de gráficos atualizados pela equipe da Gap.
É possível cadastrar seu e-mail no site deles para receber diariamente os comentários.
Entrentanto, analisando relatórios nem sempre é possível saber o porquê e onde o gestor está investindo o dinheiro de seus cotistas.
Portanto, é recomendável analisar a carteira do Fundo para entender qual é a alocação padrão do fundo e suas estratégias de investimentos.
Como visualizar a carteira dos Fundos de Investimentos?
Podemos ter acesso as carteiras de qualquer fundo de investimento tendo apenas uma única informação de domínio público, o CNPJ do Fundo.
Com esta informação podemos acessar este link da CVM e consultar qual é a alocação passada e atual dos Fundos de Investimentos.
Procedimento: Digite o CNPJ do fundo desejado e o número de verificação. Clique em continuar. Clique em composição da carteira e pronto! Você terá acesso a composição detalhada da carteira do Fundo.
Seguem abaixo os CNPJs necessários para visualizar a carteira de nossos fundos analisados.
1. CHSG Verde: 07.455.507/0001-89
Destaque: Maior posição em ações – DASA3 com 3,723%
Obs: Notem lá no final da página da alocação do fundo que existem algumas posições que o administrador do fundo solicitou sigilo.
Esta opção serve para manter uma certa confidencialidade em algumas posições recentes do fundo.
2. Gap Multiportfólio: 07.808.300/0001-40 (obs: só achei disponível o CNPJ do Multiportfólio 30)
Informações foram omitidas do investidor por solicitação do administrador.
Infelizmente não é possível ter acesso à nenhuma alocação do fundo…
3. Gávea Diversificado: 06.170.915/0001-21
O Fundo é na verdade um Fundo de Fundos, ou seja, investe em outros fundos, como: Macro Gávea, CSHG Verde 90, Ventor Hedge, etc.
4. Modal Eagle 60: 07.838.598/0001-31
Destaque: Maior posição do fundo – 50,771% na NTN-B com vencimento em 2011.
Finalizando este artigo sobre análise dos Fundos de Investimentos disponibilizo abaixo um gráfico, conforme prometido, da rentabilidade acumulada ao longo de 2010 dos Fundos Multimercados, do CDI e da minha carteira de investimentos pessoal (HC).
Fundos Multimercados e CDI x HC Investimentos
Trace metas para seus objetivos. Gosto de comparar meus rendimentos com os melhores Fundos Multimercados do Brasil pois eles me dão a inspiração necessária para conseguir bons resultados no longo prazo, buscando maximizar o retorno e minimizar o risco.
Minha maior meta é ter desempenho acima do CDI no longo prazo, algo em torno de 150% do CDI.
Notem que minha rentabilidade divulgada já envolve todos os custos envolvidos como corretagens, custódia, taxas de administração, impostos.
Portanto, é um retorno líquido, diferentemente dos Fundos em que o cotista ainda deve pagar imposto e possivelmente uma taxa de performance.
Comentários. Janeiro foi um mês muito ruim para a Bolsa, que caiu 4,65%.
Fiquei muito feliz em ter um rendimento líquido de 1,78% neste mês. Tinha em mente que seria o melhor entre minhas referências.
Porém, como vocês podem ver no gráfico, subestimei o meu fundo favorito, o CSHG Verde, que conseguiu impressionantes 3,71% no mês.
Acessem o relatório do fundo referente a este mês e vejam a estratégia utilizada.
Nos próximos 3 meses, a partir de fevereiro, consegui ficar em 1º lugar no meu ranking pessoal, voltando para a terceira colocação após o último mês de junho.
Farei deste gráfico uma constante aqui no blog. Em toda atualização mensal trarei a evolução desta comparação entre investimentos.
Vamos ver como irá terminar o mês de julho/2010.
Acha que conseguirei me manter novamente na liderança? Não perca atualização mensal da carteira de investimentos HC!
Bônus – 5 Fundos Multimercado que descobri recentemente e os fundos citados por nossos leitores.
1. JGP Hedge (Acesse o site do fundo)
Retorno Anualizado: 21,83%
Volatilidade Anualizada: 3,11%
Retorno em %CDI: 136,65%
Índice Sharpe: 1,87
2. Mapfre Inversion – Indicado pelo leitor TBB – (Acesse o site do fundo)
Retorno Anualizado: 18,90%
Volatilidade Anualizada: 4,22%
Retorno em %CDI: 189,03%
Índice Sharpe: 1,69
3. Oportunity Total Market – Indicado pelo leitor Marcelo – (Acesse o site do fundo)
Retorno Anualizado: 23,59%
Volatilidade Anualizada: 4,22%
Retorno em %CDI: 131,64%
Índice Sharpe: 0,27
4. Ventor Hedge (Acesse o site do fundo)
Retorno Anualizado: 24,64%
Volatilidade Anualizada: 5,78%
Retorno em %CDI: 242,06%
Índice Sharpe: 1,79
5. Azul Quantitativo (Acesse o site do fundo)
Este é um fundo muito novo de um companheiro de fórum, Roberto Denadai, que costuma postar no Investidor Agressivo.
É um fundo que utiliza estratégias quantitativas e já parece estar tendo um ótimo desempenho.
Desde seu lançamento em 09/04/2010 o fundo fechou julho com uma rentabilidade acumulada de mais de 15%. Vale a pena ficar de olho!
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